ماذا ينتظر الاقتصاد العالمي في 2027؟ الذكاء الاصطناعي والطاقة وأسعار الفائدة في الصورة
توقع بنك الاستثمار «جولدمان ساكس» أن يحقق الاقتصاد العالمي نموًا بنسبة 2.8% خلال عام 2027، مقارنة بنمو متوقع يبلغ 2.7% في عام 2026، مدفوعًا بانخفاض أسعار الطاقة واستمرار الاستثمارات القوية في مجال الذكاء الاصطناعي، بما يعوض جزئيًا تأثير تشديد الأوضاع المالية وتراجع مساهمة الإنفاق الحكومي في دعم النشاط الاقتصادي.
وأوضح البنك، في مذكرة بحثية بعنوان «التوقعات الاقتصادية العالمية 2027»، أن مجموعة من العوامل التي أثرت في مسار النمو العالمي خلال عام 2026 ستتغير خلال العام التالي، بما يتيح استمرار النمو بوتيرة مستقرة، وإن لم تكن استثنائية.
وقال يان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين ورئيس قسم أبحاث الاستثمار العالمي في جولدمان ساكس، إن البنك يتوقع عامًا آخر من النمو القوي، ولكن غير اللافت للناتج المحلي الإجمالي العالمي في 2027، في ظل اختلاف عدد من العوامل المؤثرة في النشاط الاقتصادي.
انخفاض أسعار الطاقة يدعم النمو العالمي في 2027
وأشار التقرير إلى أن أسعار الطاقة، التي شكلت عامل ضغط على النمو الاقتصادي العالمي خلال عام 2026، من المتوقع أن تتحول إلى مصدر دعم محدود في 2027، مع تحسن ظروف المعروض في الأسواق العالمية.
ويرجح محللو السلع في جولدمان ساكس تراجع أسعار خام برنت إلى نحو 78 دولارًا للبرميل بحلول نهاية عام 2027، بالتزامن مع انخفاض مماثل في أسعار الغاز الطبيعي المسال على المستوى العالمي.
ورغم التوقعات بانخفاض أسعار الطاقة، أشار البنك إلى أن أوروبا قد تواصل مواجهة ضغوط ناجمة عن ارتفاع تكاليفها، مع انتقال آثار الزيادات السعرية السابقة تدريجيًا إلى المستهلكين.
استثمارات الذكاء الاصطناعي تقترب من 1.8 تريليون دولار
وتوقع جولدمان ساكس ارتفاع إجمالي الاستثمارات العالمية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 1.8 تريليون دولار خلال عام 2027، مقابل 1.1 تريليون دولار في 2026، مدفوعة بصورة رئيسية بزيادة الإنفاق على الأجهزة في الولايات المتحدة.
وبحسب تقديرات البنك، يمكن لاستثمارات الذكاء الاصطناعي وحدها أن تسهم بنحو 0.4 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي خلال 2027.
وأكد هاتزيوس أن تأثير هذه الاستثمارات على النمو الاقتصادي سيظل كبيرًا حتى مع التباطؤ المتوقع في وتيرة نمو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، بما يعكس استمرار دوره في دعم النشاط الاقتصادي العالمي.
توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي والصيني في 2027
وعلى مستوى الاقتصادات الكبرى، توقع البنك نمو الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% خلال عام 2027، مقارنة بنحو 4.6% في عام 2026، بما يشير إلى تباطؤ طفيف في وتيرة النمو.
وفي المقابل، رجح جولدمان ساكس ارتفاع معدل نمو الاقتصاد الأمريكي إلى 2.4% في 2027، مقابل 2.3% متوقعة خلال العام السابق.
وتعكس هذه التقديرات استمرار التباين في أداء الاقتصادات الكبرى، مع اعتماد آفاق النمو على تطورات أسعار الطاقة والاستثمارات التكنولوجية والسياسات النقدية والمالية.
توقعات التضخم في 2027.. تراجع مرتقب في الولايات المتحدة
وتوقع التقرير انخفاض معدلات التضخم عالميًا خلال عام 2027، مع تراجع أسعار الطاقة وانحسار بعض الضغوط السعرية السابقة.
وبالنسبة إلى الولايات المتحدة، رجح خبراء جولدمان ساكس تراجع التضخم الأساسي المقاس بمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 2.4% بحلول نهاية عام 2027، مقارنة بنحو 3.2% في نهاية 2026.
وأوضح البنك أن هذا التراجع المتوقع يرتبط باختفاء الزيادات السعرية الناتجة عن الرسوم الجمركية من المقارنات السنوية للتضخم بحلول ربيع العام المقبل، إلى جانب انحسار تأثير الحرب مع إيران على الأسعار.
أسعار الفائدة الأمريكية بين ضغوط التضخم وخفض الفائدة
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، أشار التقرير إلى توقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في ديسمبر ومارس، استجابة لاستمرار الضغوط التضخمية.
ومع ذلك، يرى خبراء جولدمان ساكس أن صدور بيانات تضخم أقل حدة قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة لخفض أسعار الفائدة مرة واحدة في ديسمبر 2027، على أن تتبعها ثلاثة تخفيضات أخرى خلال عام 2028، ليصل سعر الفائدة النهائي إلى نطاق يتراوح بين 3.25% و3.5%.
مخاطر تهدد توقعات الاقتصاد العالمي
ورغم النظرة الإيجابية نسبيًا للنمو خلال 2027، حذر جولدمان ساكس من وجود مخاطر قد تؤثر في هذه التوقعات، وفي مقدمتها تصاعد الحرب مع إيران، بما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة مجددًا وزيادة الضغوط التضخمية.
كما نبه البنك إلى أن استمرار العجز الحكومي عند مستويات مرتفعة قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض، ويشكل ضغطًا إضافيًا على الأوضاع المالية والاقتصادية.
