لرفع كفاءة سوق الدين.. ضوابط جديدة لاصدار السندات وتعديل قواعد الإكتتاب
أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية قرار مجلس الإدارة رقم 136 لسنة 2026، بشأن تعديل بعض أحكام قرار مجلس الإدارة رقم 145 لسنة 2021 الخاص بضوابط وإجراءات الطرح العام والخاص للسندات، وذلك بعد موافقة مجلس إدارة الهيئة في اجتماعه المنعقد بتاريخ 8 يوليو 2026.
تحديث القواعد المنظمة لإصدارات السندات
يأتي القرار في إطار تحديث القواعد المنظمة لإصدارات السندات، بما يعزز كفاءة سوق أدوات الدين، ويرفع مستويات الشفافية وحماية حقوق المستثمرين، خاصة فيما يتعلق بعمليات الطرح الخاص وسندات التوريق.
ونص القرار على استبدال بعض الفقرات والبنود الواردة بضوابط وإجراءات الطرح العام والخاص للسندات، حيث ألزم في حالة السندات المقيدة بالبورصة المصرية بتخصيص شريحة لا تقل عن 10% من إجمالي السندات المطروحة لأشخاص طبيعيين أو اعتباريين من غير المكتتبين في الشريحة الأولى، مع إعفائهم من الالتزام بالحد الأدنى للاكتتاب المقرر لتلك الشريحة.
تنظيم فترة الاكتتاب في الطرح الخاص
كما تضمن القرار تنظيم فترة الاكتتاب في الطرح الخاص، بحيث يحددها المصدر على ألا تقل عن أسبوع ولا تزيد على 30 يوم عمل، مع السماح بإغلاق باب الاكتتاب قبل انتهاء المدة المحددة حال تغطية كامل الطرح.
وأوضح القرار أنه في حال عدم تغطية جميع السندات خلال الفترة المحددة، يجوز للهيئة الموافقة على مد فترة الاكتتاب لمدد أخرى، بعد التأكد من عدم تأثر التصنيف الائتماني للجهة المصدرة أو لمحفظة التوريق، بحسب الأحوال.
وشددت الهيئة، ضمن التعديلات الجديدة، على التزامات المستشار القانوني للطرح، حيث ألزمت بإعداد مذكرة المعلومات وفقًا للقوانين والقواعد المنظمة لإصدار السندات، مرفقًا بها المستندات المؤيدة.
تقديم إقرار بصحة وسلامة العقود والضمانات الخاصة بمحفظة التوريق
كما أوجبت في حالة سندات التوريق، تقديم إقرار بصحة وسلامة العقود والضمانات الخاصة بمحفظة التوريق، والتأكيد على عدم سبق إحالتها أو التنازل عنها للغير، وعدم استخدامها كضمان لأي تمويل، وخلوها من أي حقوق للغير قد تؤثر على حقوق حملة السندات، وذلك وقت نفاذ الحوالة، مع استمرار الالتزام بأحكام المادة (304) من اللائحة التنفيذية لقانون سوق رأس المال.
