البنوك المركزية الأوروبية تفجر مفاجأة بشأن العملات المستقرة.. ماذا يحدث لأموال البنوك؟
أوصت البنوك المركزية في دول الاتحاد الأوروبي بإلغاء إحدى القواعد الواردة في لائحة «MiCA» والخاصة باحتياطيات العملات المستقرة، والتي تلزم الجهات المصدرة الكبرى بالاحتفاظ بنسبة 60% من هذه الاحتياطيات في البنوك التجارية.
وجاءت التوصية ضمن مراجعة المفوضية الأوروبية للائحة «MiCA»، التي تمثل الإطار التنظيمي لأسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، في ظل تزايد الاهتمام بتأثير العملات المستقرة على القطاع المصرفي والسيولة المتاحة لدى البنوك.
ما هي العملات المستقرة؟
العملات المستقرة هي رموز رقمية صُممت للحفاظ على قيمة مستقرة نسبيًا، وترتبط عادةً بأصول تقليدية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو، وتُستخدم في العديد من معاملات سوق الأصول المشفرة.
وتشير الاحتياطيات إلى النقد والسندات والأصول الأخرى التي يحتفظ بها مُصدر العملة المستقرة بهدف ضمان تغطية الرموز الرقمية التي تم طرحها في السوق.
البنوك المركزية تحذر من مخاطر سحب السيولة
وأوضحت البنوك المركزية الأوروبية أن الأموال التي تتدفق عند إصدار العملات المستقرة واستردادها لا يمكن اعتبارها ودائع مصرفية مستقرة، محذرة من أن عمليات الاسترداد واسعة النطاق يمكن أن تؤدي إلى سحب كميات كبيرة من السيولة من البنوك خلال فترة زمنية قصيرة.
وطالبت البنوك المركزية، بدلًا من ذلك، بخفض نسبة الاحتياطيات التي يتعين الاحتفاظ بها في صورة ودائع مصرفية، مع توجيه جزء أكبر من الاحتياطيات إلى أصول قصيرة الأجل تستحق خلال فترة تتراوح بين يوم وخمسة أيام عمل.
تفاصيل قواعد احتياطيات العملات المستقرة
وبموجب قواعد «MiCA» الحالية، يتعين على الجهات المصدرة العادية الاحتفاظ بما لا يقل عن 30% من احتياطيات العملات المستقرة في صورة ودائع مصرفية.
وترتفع هذه النسبة إلى 60% بالنسبة إلى الجهات المصدرة التي يصنفها الاتحاد الأوروبي على أنها ذات أهمية، وهو البند الذي أوصت البنوك المركزية بإلغائه ضمن عملية مراجعة الإطار التنظيمي.
تحديات أمام تطبيق لائحة MiCA
وأفاد بيان صادر عن البنوك المركزية بأن الجهات التنظيمية تواجه «تحديات جوهرية» في تطبيق القواعد الحالية، خاصة مع استمرار وصول شركات عاملة في سوق العملات المشفرة وغير ملتزمة باللوائح إلى عملاء داخل الاتحاد الأوروبي.
وتعكس هذه التحديات الحاجة إلى مراجعة آليات تطبيق القواعد المنظمة للأصول المشفرة، بما يضمن التعامل مع المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة وحركة السيولة بين الأسواق الرقمية والقطاع المصرفي.
البنك المركزي الأوروبي يحذر من تأثير العملات المستقرة
وفي سياق منفصل، حذر البنك المركزي الأوروبي من أن التوسع في استخدام العملات المستقرة المقومة باليورو قد يؤدي إلى تقليص حجم الودائع المتاحة لدى البنوك.
وقد ينعكس انخفاض الودائع على قدرة البنوك على توفير التمويل والائتمان، خاصة إذا شهدت العملات المستقرة توسعًا أكبر في الاستخدام وأصبحت قناة رئيسية لتحويل الأموال والاحتفاظ بالقيمة داخل الاقتصاد الأوروبي.
ما هو النظام الأوروبي للبنوك المركزية؟
ويضم النظام الأوروبي للبنوك المركزية «ESCB» البنك المركزي الأوروبي «ECB»، إلى جانب البنوك المركزية الوطنية في جميع الدول الأعضاء بالاتحاد الأوروبي، والبالغ عددها 27 دولة.
وتأتي مراجعة قواعد احتياطيات العملات المستقرة في إطار النقاش الأوروبي الأوسع حول تنظيم الأصول المشفرة، وتحقيق التوازن بين دعم الابتكار المالي والحفاظ على استقرار القطاع المصرفي والسيولة داخل الأسواق الأوروبية.
