"بلومبيرج" تتوقع خفضا جديدا لـ"الفائدة" بعد تسجيل أدنى معدل للتضخم

تستعد مصر لإقرار خفض أكبر لمعدلات الفائدة، كثاني سوق ناشئة في العالم تتخذ مثل هذه الإجراءات بعد تركيا. وكتب الباحثان طارق الطبلاوي وميريت مجدي مقالاً تحليليًا على موقع وكالة "بلومبيرج" الأمريكية، سلطا فيه الضوء على تسجيل أدنى معدل تضخم في مصر منذ أكثر من 6 سنوات، الأمر الذي يفتح الباب لخفض إضافي للفائدة من قبل البنك المركزي مع إجراءات أخرى بغرض احتواء ضغوط الأسعار

وتراجع التضخم في مصر في أغسطس إلى أدنى مستوى له منذ بداية عام 2013، مما مهد الطريق لما يمكن أن يكون ثاني أكبر دفعة لخفض أسعار الفائدة في الأسواق الناشئة.

وأعلن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء يوم الثلاثاء الماضي، أن أسعار السلع الاستهلاكية في المناطق الحضرية في مصر ارتفعت بنسبة 7.5٪ مقارنة بالعام الماضي. وتباطئ التضخم الأساسي، وهو مقياس يستخدمه البنك المركزي الذي يستبعد العناصر المتقلبة والمنظمة، إلى 4.9٪ سنويًا في أغسطس، على الأقل في سبع سنوات تقريبًا.

ووفق الموقع، قد يتم خفض سعر الفائدة في مصر في المرتبة الثانية بعد تركيا هذا العام، والعام المقبل، وفقًا لأبحاث مصرف بي إن بي باريبا. وقام البنك المركزي بالفعل بتخفيض أسعار الفائدة الشهر الماضي لأول مرة منذ فبراير، مما قلل من سعر الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس إلى 14.25 ٪.

وقال جان ميشيل صليب، وهو خبير اقتصادي مقيم في لندن مع بنك أوف أمريكا: "المسار هو أن يستمر التضخم في الانخفاض في النصف الثاني من العام، وأن يواصل البنك المركزي استخدام ذلك كنافذة لتخفيض الأسعار".

وعندما تم خفض أسعار الفائدة الشهر الماضي، قال البنك المركزي إن القرار "متسق" مع تحقيق معدل التضخم المستهدف وهو 9٪، زائد أو ناقص 3 نقاط مئوية، بحلول نهاية عام 2020. ويعد التباطؤ في التضخم مكسبًا رئيسيًا للبنك المركزي.

وحتى مع أحدث تخفيض لسعر الفائدة، تظل مصر جذابة للمستثمرين الأجانب الذين يسعون للحصول على عوائد وفيرة من ضخ الأموال في الديون قصيرة الأجل. لا يزال معدل الفائدة الحقيقي قوياً مقارنةً باقتصادات الأسواق الناشئة الأخرى.